花旗银行中国区专家认为，为解决中小企业融资问题，对民间借贷可适当规定，比如规定可以向几个人借款，限制变相“圈钱”行为。

　　据南方都市报6月16日报道，长期以来，中国的银行贷款结构长期存在不均衡现象。以贷款组合来看，大型企业仍是偏重的对象，7家最大的商业银行的平均贷款有43.3%集中到1亿元以上的项目，只有6.8%的贷款用在低于1000万元的项目。去年，10几家主要商业银行有60%的贷款集中在20%的大企业。此外，按揭贷款和零售贷款的比例也比较小，分别占到整个贷款组合的12.8%和4.7%.

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　　据统计，目前中国中小企业已超过一千万家，占全部注册企业数的百分之九十九，这些企业创造的工业总产值、实现利税和出口总额分别占全国总量的六成、四成和六成左右，创造的就业机会更是占到了九成。而为数众多的中小企业从商业银行获得的贷款仅占全部商业银行贷款约四分之一。

　　随着国家信贷紧缩和宏观调控政策的逐步深入，不仅中小企业融资困难的呼声将日益高涨，而且商业银行如何实施改革，调整信贷结构以匹配整个国民经济体将成为不容回避的话题。

　　日前，花旗银行中国区首席经济学家、市场分析部副总裁沈明高就商业银行信贷结构不均衡形成原因，及如何破解中小企业融资难题进行了深度分析。

　　沈明高表示，中小企业融资难，是一直就存在的问题，只不过最近宏观调控，国家实施紧缩货币政策，挤压了中小企业贷款，融资难的问题就更突出一些。就沈明高掌握的情况，去年四大行占全国贷款总额的70%，加上交行额度就更大些。而这几大国有商业银行中，又有至少60%以上的贷款是流向大企业的。全国十多家商业银行我估计有七成以上贷款是给大企业的，中小企业获得的贷款不到四分之一。

　　商业贷款集中在大企业，但实际上中小企业才是就业市场的主力军，国有大企业占全部销售约1/3，就业仅占10%，这就出现了实体经济结构和金融结构的不匹配问题。

　　从今年一季度经济增长看，一季度国有大企业经济增长速度和去年同期相比下降6%.而中小企业的利润增长仍在50%以上。当国家信贷控制不紧时，商业银行资金富余的情况下，可能向中小企业稍稍倾斜。但中小企业风险较大，当信贷紧缩、资金紧张时，首先挤出的就是中小企业贷款。

　　商业银行贷款向大企业集中，原因和银行的体制有关。其实在国外也是大银行支持大企业。大银行一般实行分行制，在信贷控制和风险管理上，靠的是“硬”信息，如固定资产、账本资料，能够估值的东西等等，而这恰恰是中小企业的弱项。中小企业信息不完整、不透明，固定资产少，大银行要调查这些企业信息难度大，成本高。因此，从体制上来说，大银行不适合中小企业。

　　一直以来就有一些增加小银行的呼吁。像信用社等当地金融机构和一些区域性小银行，扎根在当地，借助于本地的生活网络，容易了解本地的信息，而且他们可以靠软信息，这些信息很难证明，从账本上也看不出来，但也可以解决问题。

　　中小企业获得商业贷款较难，反过来说，中小企业主要不是靠商业贷款解决融资。这样的好处就是比大企业适应能力更强，问题就是融资成本高。目前中小企业获得融资除了商业贷款外，其实还有多种形式可以开拓。比如私募、创业板是股权形式的融资；还可以发公司债，主要使用于中型公司；还有一种模式就是发展民间金融借贷，实际上在某些地区已经存在，但存在诸多不规范的问题，容易导致非法集资现象。

　　从2006年起，政府开放农村金融业，回应了增加中小金融机构的呼声；后来村镇银行、小额贷款公司政策出台，他们在一定程度上增加信贷供给。这些措施的出台，能否满足中小企业融资的需要，我认为还有一个过程，但方向是正确的。现在设立村镇银行还有很苛刻的条件，比如商业银行要占20%以上股份，这些细化的规定一定程度上限制了他们的发展。

　　对于中小金融机构来说最大的问题是私人不能控股，小额贷款公司私人持股不超过10%，目的就是为了限制私人控股、防止内部交易。但带来的问题是，股东太多，影响私人投资的积极性。对于中小金融机构来说，集中的问题就在股权安排和地域限制上。但我想这里有个慢慢发展的过程。

　　公司债主要适用于高速发展的中型企业，有些发展好的企业，不想进行股权融资，如果没有公司债，融资就会受到限制。银行贷款只能解决短期融资，不能满足长期发展。实际上中型公司需要经过无数并购才能发展壮大。需要上市融资或发行公司债。我国目前即将进入大并购时期，由于原材料、人工成本上升、行业竞争加剧，现在企业利润开始出现大幅度下降，一部分企业已经倒闭。

　　因此，如果有便捷的融资工具，有利于企业并购，低成本扩张，也能帮助国民经济平滑转型。现在中小企业融资可以有多种形式，商业贷款、发行股票、公司债、私募都可以用上，如果仅考虑一种办法来解决中小企业融资的问题是不现实的，需要多渠道融资。

　　民间也是一种可行的融资方式，但民间融资出现过非法融资、变相圈钱和诈骗的情况，这里就需要一个界定。通常企业的融资应该是合法的，但要控制好。问题是不能把正常的融资渠道和金融诈骗混为一谈，监管部门也不能因为防止金融诈骗打击正常的融资行为。根据目前的法律规定，个人的钱只能存银行、或买股票，但不能私下借钱，显然这还是计划经济的产物。当然，在金融业发达的西方国家，民间融资并不多见，但在我国金融业不够发达的情况下，民间融资还很重要。

　　沈明高认为对民间借贷可以适当规定，比如规定可以向几个人借款，限制变相“圈钱”行为。这样老百姓正常的融资就可以获得回报。目前的制度设计可以说是为大企业的，银行制度和整个国民经济体不能相匹配。为了解决中小企业融资的问题，沈明高认为，不管是借款还是债权融资，都应该是被允许的，现在这里面还有法律障碍。就沈明高了解，中国香港就有规范私人借贷的条例，保障个人融资的权利。

　　现在民间资本已经部分合法化。如刚才提到的小额贷款公司，虽然对股东限制不太好，但大的商业银行可以将贷款批发给这些小额贷款公司，间接帮助中小企业融资。更重要的是这些小额贷款公司由地方政府监管，不同的地方政府可能出台不同的补充条例，会有更多的形式出现。

　　另外还有村镇银行和资金互助社。资金互助社有点像民间行会，是互助性的民间金融机构，也是合法的。沈明高认为这些都是发展民间金融迈出的非常重要的一步，当然个人放贷条例如果出台，意义将更重大一些，可以肯定民间金融是在向不断开放的方向走。